春节后的钢铁市场，迪林根DILLIDUR400耐磨钢板先是小幅冲高，随后在各种“意外”的利空影响下大幅回落，3月末在“供需不对称发力的影响下，随着需求的逐步放量”，走出极度悲观下强势反弹的态势，虽然期间跌幅超过预期，迪林根DILLIDUR400耐磨钢板但走势基本符合“反弹仍是势不可挡”的预期。展望4月钢铁市场，有望维持震荡上行的运行态势。

4月继续反弹的主要因素是需求有望超常规发力，需求的力度，决定反弹的高度。

首先，春节前后的需求被普遍低估，压制了价格。迪林根DILLIDUR400耐磨钢板根据国家统计局以及海关数据计算可知，1-2月国内粗钢表观消费同比增长了10.1%，这是在冷冬、取暖季部分区域限制动工的背景下的表现。即使是在开两会且时间较长的今年3月里，钢联每日调查的237家企业日均成交也达到160330吨，在不考虑成交动因的情况下，同比仅下降3.8%。

其次，需求将以前所未有的力度启动并引发反弹。迪林根DILLIDUR400耐磨钢板3月最后一周237家企业日均成交达到221539吨的历史最高水平，比去年4月下旬以及11月成交最好时的表现还要高出至少10%，且在一周里连续2次超过27万吨的历史最高水平。钢银平台的成交在3月最后一周连创新高，日均成交达到140110吨的历史最高水平。节后钢银平台和237家企业成交农历日均成交同比分别增加12%和26%。

再有，较高的需求水平有望持续一段时间。迪林根DILLIDUR400耐磨钢板从3月PMI新订单与新出口订单指数看，分别由52.3、50.6回升至53.3以及51.0，说明需求在好转。而4月东北、西北陆续有新开工，特别是还要叠加取暖季、冷冬以及两会压制的需求释放，未来一段时间，需求的弹性比较大，且有一定的韧性。

大家可能还依稀记得，去年4月下旬237家企业日均成交上升至20万吨或以上，迪林根DILLIDUR400耐磨钢板引发价格的反弹，去年11月日均成交达到20万吨，引发建筑钢材千元上涨行情。

4月继续反弹的次要因素是供给弹性低于预期

首先，迪林根DILLIDUR400耐磨钢板根据Mysteel截至3月30日的调查，166家钢铁生产企业（共计627座高炉），共有94座高炉处于检修状态，4月初只有18座高炉复产，日均增加铁水产量只有4.01万吨。可见，供给释放有限。未来，由于邯郸、唐山等继续实施错峰生产，甚至连2+26以外的部分区域，比如安徽的马钢等，也阶段性限产。环保高压态势难改，供给释放有限。

其次，迪林根DILLIDUR400耐磨钢板一些企业长期满负荷生产，原本有计划4月有部分检修，迪林根DILLIDUR400耐磨钢板加上3月上中旬钢价的持续大幅下跌，使得4月检修企业增多，这样的话，将出现历史上少有的旺季检修的情况。

再有，迪林根DILLIDUR400耐磨钢板部分电炉企业亏损，也迫使电炉钢的生产积极性有所降低，迪林根DILLIDUR400耐磨钢板在价格没有反弹至成本附近或以上，少数企业的供给会受到一定的影响。即使是高炉企业，由于盈利水平下降，部分内陆企业也陷入了亏损，从而降低了产出率，从一些中品矿甚至低品矿的销路好转就可以看出，有些企业添加废料的比例也有所下降。表外的供给也同比显著减少。

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